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讀懂投資人
發布:2014/5/9 14:14:00  作者:童士豪  來源:中歐商業評論  查看:4066
關鍵字:投資 價值   
正如每一個投資人都有不同的方法去成功,每個創業者也必須找到适合自己的打法。
什麼是好的投資?不同的階段有不同的做法和看法。早期的風險投資一般是在上市前4-6年,甚至更早進場;成長型的投資基本上是在上市前2-4年内進場;PE則是上市前一兩年。時間當然是越短越好,但它們有着一定的共同性——在調整過風險以後,對投資利潤的成長标準基本都在每年7%(指的是獲利成長率而不是指公司的成長率),公司要成長得更快才能給投資人這樣的獲利率。
對于創業者來說,可以以此為準來想象自己被投的命中率,并了解為什麼投資人對價格是比較敏感的,因為他們要增加自己的回報空間并控制風險。
那些被VC錯失的公司
很多VC(風險投資人)認為能夠挖掘風險就是很了不起的事情,我不同意。風險任何人都能看到,但什麼風險是值得冒的,什麼風險是可控的,什麼風險是不能冒的,要花多少錢的代價、給多少的估值來承擔這類風險……每個人的判斷都是不一樣的,這也是為什麼有的項目成功,有的項目失敗的最主要原因。
雷軍曾講過一句話:“一個項目不投的原因可以有十幾個,但你投它的時候要想清楚,有沒有一兩個足夠的亮點能夠掩蓋其他所有的缺點。這一兩個亮點能讓它有足夠的發展空間,最後成為一個有意思的企業。”那一兩個亮點是什麼?發生的可能性有多大?這将決定一個投資者是否能成功,也決定了創業者能走多遠。
其實創業者是比我們聰明的,至少他站在第一線,看到的比我們看到的多。因此,VC應該幫助創業者把事情想清楚,但最後的決定權、結果、功勞和光芒應該是屬于團隊的。
我來啟明之前,2005-2007年曾在美國BVP風險投資公司工作,這家公司曾成功投資過Skype、Pinterest、Linkedin,賺了很多錢。但公司網站上卻有一頁專門羅列了那些它們沒有投資的公司,以及這些公司後來的表現。比如蘋果電腦,當時估值6000萬美元,合夥人說太貴了;eBay,BVP一位最成功的投資者認為這家公司就買賣一些錢币、郵票、漫畫書,“開玩笑,這不是一個大市場,太容易了,一定要Pass”;聯邦快遞,
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